越南經濟崛起的真相

2019-11-16 20:00:48 鈦媒體 分享

對于越南的印象,一直停留在東南亞旅游勝地的固有標簽里。新聞里不時看到越南制造業崛起,也知道不少互金機構出海東南亞,首選便是越南,但也只是當新聞看看。

打破固有印象,最好實地看一看。近期我受邀參加越南 "2019 年胡志明市經濟論壇 ",有機緣看到一個活力的城市,感受到一個立體的越南,把所思所想訴諸筆端,便有了這篇經濟隨想。

增長,活力的源泉

對胡志明市的第一印象,是 " 車如流水馬如龍 " 的摩托車大軍。胡志明市很多路口不設紅綠燈,靜候路口時,看著摩托車流如潮水般不息,不得不主動走入車流,在彼此避讓交匯中過到馬路另一邊,這個過程中,感受最大的反倒是一個城市粗放原生的活力。

說到活力,胡志明市遠不如中國一線城市那么行旅匆匆,遍布大街小巷的人字拖和咖啡館,彌漫的是旅游城市特有的閑適,但這個城市給人的感覺卻是閑適中透著活力。

作為中國人,對這種活力并不陌生:活力因希望而生,希望因發展而有。發展是硬道理,是城市活力的源泉。

1991 年以來,越南 GDP 年均增速高達 6.9%(過去十年平均為 6.3%)。作為越南最發達的城市,胡志明市近年(2010-2018)GDP 年均增速高達 9.42%。經濟持續增長,收入持續提升,希望和活力隨之而來。

對居民收入增長感受最深的,是用工企業。我們調研胡志明市同業機構,普遍反映這些年胡志明市用工成本顯著提升,房租也越來越貴。如一個有經驗要求的外資銀行基層崗位,2 萬人民幣的月收入未必能招到人;而好地段的商業地產,租金已不低于國內北上廣深的水平。

似乎有些夸張了,尤其是考慮到越南人均 GDP 僅略超中國的四分之一,胡志明市人均月收入也只有 3000 元人民幣左右,成本怎么能比肩中國的北京上海呢?

其實,同業反映的信息恰恰是越南高端資源市場供求失衡的一個側影。近些年外資加速入場,越南本土人才在極端時間內遭遇供不應求,高端地產租金更是水漲船高,高增長背后,越南在人才教育、地產布局、基礎設施等底層資源供給方面出現了缺口。

從中國的經驗看,經濟增長對基建升級換代的需求,反過來會通過基建本身拉動經濟繼續增長,步入一種良性循環。

遙想中國 2005 年之前,加入 WTO 推動出口高增長,制造業產能大幅擴張,電力、物流等基礎設施供應立馬捉襟見肘,為突破基建瓶頸,中國各地相繼步入基建熱潮,拉動經濟增長再上新臺階。

越南面臨著相似的機遇窗口。中美貿易摩擦以來,大量中國企業轉戰越南,越南對外貿易額大踏步向前。2017 年,越南出口總額 2152 億美元,同比增長 22%,增速翻了一番;2018 年,繼續保持了 13% 的增速。從結構上看,超過七成出口產品屬外資成分。

有當地朋友戲稱,中美兩國貿易摩擦以來,每一次關系緊張,都伴隨著一波中國人來越考察,其中一些人會留下來,反復幾次后,最終沉淀下來大量的產能。數據顯示,截止 2018 年末,越南已建立工業園區 326 個,合計入園項目 1.55 萬個,52% 為外資。

外資加速入局,進一步凸顯了越南在中高端人才、基礎設施等方面的缺口,補短板會驅動一波基礎設施升級換代潮,而基礎設施的升級,則為下一階段高質量發展奠定基礎。

環環相扣,前景可期。

制造業崛起后的城市野望:逐夢金融中心

制造業和基建的發展,需要金融資本支持,要匯集金融資本,建設金融中心自然提上日程。

以越南現有經濟基礎,只能發展、培養一個金融中心。越南總人口 9600 萬,1200 萬在胡志明市,還有 800 萬在河內市,越南的金融中心,自然不出這兩大城市。二者相比,河內市雖為首都,但無論是人口、經濟、區位條件,均不及胡志明市有潛力。

此次胡志明市經濟論壇,主題就是 " 將胡志明市發展成國際和地區金融中心 ",在胡志明市人民委員會主席阮成峰的開幕致辭以及越南其他政府官員的發言中,對建設胡志明國際金融中心志在必得,更是屢屢提及香港和上海,視之為學習對象和趕超目標。

之后,多國專家共議國際金融中心建設經驗,一個細節是——長達幾個小時的議程中,政府官員全程記筆記,學習態度之恭敬嚴肅,令人視之,心有戚戚焉。

中國一路從改革開放走來,當年我們學習先進國家經驗,何嘗不是這樣如饑似渴、謙虛嚴謹呢?如今越南,也走在了乘勢追趕的路上。

建設金融中心,決心還是其次,自身條件才是關鍵。區位因素不再多言,在這里簡單說一說越南銀行業的發展。

越南銀行業類型與中國相似,有國有銀行、股份制銀行、合作銀行、合資及外資銀行、政策性銀行及銀行合作社等,從資產規模角度看,七家國有銀行(農業銀行、越南工商銀行、越南銀行、越南投資發展銀行、GPBank、CBBank 和海洋銀行)占比 48%,股份制銀行占比 41%;合資及外資銀行占比約在 10% 左右;其他類型銀行只是補充;從盈利能力看,資產回報率在 0.7% 左右,資本回報率約為 9%。

據越南央行數據,截止 2019 年 7 月,銀行業貸款余額共計 2.29 萬億元人民幣,就行業分布來看,貿易、工業、建筑業位居前三甲,與其產業結構相適宜。

此外,越南股票市場正發揮著越來越大的作用。數據顯示,2017 年,越南經濟發展所需資金 35% 來自資本市場;2018 年末,股市總市值為 1.15 萬億元人民幣,約占 GDP 的 72%。同期中國 A 股市場總市值為 47.8 萬億人民幣,GDP 占比僅為 53%。從投資風格看,越南股民偏好大藍籌,習慣持有吃股息,短炒投機的氛圍遠不如國人。

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編輯:牛牛
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